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      2. 關于我們 > 公司動態 >  投研觀點 >  華宸未來行業觀點(消費者服務):免稅銷售利潤承壓,酒店行業復蘇不確定性大

        華宸未來行業觀點(消費者服務):免稅銷售利潤承壓,酒店行業復蘇不確定性大

        免稅旅游——三四季度疫情繼續在各地偶發,旅客出行意愿不足,暑期旅游旺季不旺,給旅游企業經營帶來一定打擊,復蘇困難。海南離島免稅銷售競爭加大,免稅企業采用加大離島補購比例、提高折扣幅度等方式追求實現收入目標,凈利潤率從20%下降到15%,對三季度業績造成一定壓力。考慮到中免完成海南免稅銷售任務Q4日均銷售1.8億元,而10月旺季日均銷售僅1.7億元,預計11-12月仍需保持折扣力度促進銷售,Q4利潤率將繼續承壓。

        酒店餐飲——三季度受南京疫情影響,酒店餐飲企業利潤普遍較Q2環比下滑50%以上。國慶期間國內偶發性疫情暫時得到控制,居民短途出行及外出就餐意愿較高,酒店餐飲恢復程度較佳,酒店RevPAR恢復至19年的90%-95%,餐飲營收較19年增長10%-20%。10月下旬疫情再次浮現,冬季防疫政策下Q4業績仍存在高度不確定性。

        教育培訓——中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關于推動現代職業教育高質量發展的意見》提出構建職業教育體系,政策利好刺激下A股教育板塊大幅上漲。職業教育旨在培育高素質技能人才,進一步提振中國制造實力,“前途廣闊,大有可為”。政策支持下,未來職業本科招生數量與質量有望大幅提升,同時打通職業教育升學路徑,鼓勵龍頭企業合作辦學,實現人才、學校、企業三贏。民辦應用型本科有望成為職業本科增量生源的最主要承接者,迎來快速發展機遇。


        圖:中國大陸酒店主要經營指標

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        圖:免稅商品進口額及累計同比

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        (數據來源為STR、海關總署、Wind,華宸未來基金整理)


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